去中心化金融（DeFi）已经成为中心化交易的更透明、更自主的替代品。随着更多的投资者选择将他们的资金保管在链上，该领域的采用率正在不断提高。
自动做市商（AMMs）构成了DeFi生态系统的基石，让用户通过智能合约交换代币，无需中心化的监管。而传统的交易所则聘请私人做市商来维持代币对的流动性，AMMs则允许任何人通过流动性池来参与这个过程。
在DeFi中使用最广泛的数字资产是稳定币。如USDT，USDC和DAI等ERC-20代币都与美元挂钩，为持有者带来广阔的机会。
DeFi用户可以通过理解流动性池的工作原理，开辟新的被动收入来源。让我们来看看稳定币流动性池，以及它们如何为投资者获取收益。
流动性池在DeFi中发挥了重要作用。AMMs为用户提供了交易特定代币对的平台，比如ETH-USDT。流动性池是储存代币的池子，确保用户随时可以在交易对上进行交换。可用于交易的资产数量被称为流动性。
在传统金融中，私人公司提供这种流动性。然而，在DeFi中，个人将他们的资产汇集到智能合约中以实现这个目标。
举例来说，一个用户可能希望使用USDT购买10个ETH。在这种情况下，用户会将USDT存入流动性池，从同一个池中提取10个ETH。如果池中没有10个ETH，用户将无法完成交易。
因此，对于代币对来说，拥有深度流动性池非常重要，以便代币对能够无缝地进行大规模交换。提供流动性的用户会获得由买家和卖家支付的代币对交易费用的一部分作为奖励。AMMs也可能增加其他激励措施，以增加他们平台上的流动性。
为稳定币池提供流动性可以是一种高效的收益农场形式。
首先，你通常需要存入交易对中的两种代币相等的数量。这可以直接通过AMMs完成。一旦你存入了你的资本，你就会收到代表你的位置的LP代币。这些代币从池的交易费中累积奖励。
需要注意的是，提供流动性带有独特的风险。用户在创建位置时需要提供一对代币的等比例。这意味着你的初始资本会随着池的余额的变化而波动。
让我们来探讨一个例子：
你存入100个USDC和100个UNI到USDC-UNI池。USDC和UNI都值1美元。
UNI的价值翻倍到2美元，而USDC的价值仍然是1美元
套利者买卖这两种代币，直到价格匹配更广泛的加密货币市场。
结果，池中现在可能包含的USDC是UNI的两倍。
当你撤回你的位置时，你将收到的USDC比UNI多，而不是存入的比例。
如果你持有这两种代币而不是提供流动性，你会拥有100个USDC（$100）和100个UNI（$200）的当前价格。相反，你只收到150个USDC（$150）和50个UNI（$100）。换句话说，你的初期资本已经损失了50美元的价值。这种风险被称为暂时性损失（IL）。
向稳定币流动性池提供流动性可以最小化这种风险，因为这对资产都被设计为保持与美元的挂钩。因此，与ETH等波动性大的加密资产相比，稳定币对的IL风险要低得多。
用户可以在数百个DeFi协议中选择提供流动性。然而，由于Curve和Uniswap的市场主导地位，它们提供了一系列具有深度流动性的池。
Curve Finance于2020年推出，专注于稳定币交易。该平台为用户提供了稳定币交易对的深度流动性，总价值锁定达到25亿美元。在Curve提供流动性可以获得交易费用奖励，通过质押平台的原生代币CRV可以增加这些奖励。
Curve的USD 3pool允许用户在USDT，USDC和DAI之间进行交换。该池由于在DeFi中的广泛使用，其日交易量高达约4700万美元。
Uniswap于2018年推出，是DeFi最受欢迎和最成熟的AMM。这个领先的去中心化交易所的总价值锁定超过39亿美元，显示了其主导地位。
虽然Uniswap承载了数千个代币对，但有几个稳定币对为交易者和流动性提供者提供了大量的流动性。
最近，OUSD-USDT对在Uniswap V3的最新流动性排名中位列第39位，超过了10000个被分析的池。为这样一个强大的对提供流动性可以进一步降低临时性损失的风险，同时还提供稳定的交易费用奖励。
自己提供流动性可能是一项非常紧张和资源密集的工作。幸运的是，像Origin Dollar（OUSD）这样的平台允许用户自动从流动性提供等机制中获取收益。
OUSD是一种新颖的稳定币，完全由USDT，USDC和DAI的储备金支持。用户可以通过存入任何平台支持的稳定币来铸造OUSD，或者在Uniswap和Curve上交换OUSD。作为一个ERC-20代币，你可以像使用任何其他稳定币一样使用OUSD。与此同时，存入的资金通过一系列创新的收益生成策略被投入使用。这意味着不需要锁定任何资本就可以获取收益。
OUSD的储备金被部署到稳健的流动性池中，为用户获取收益。该协议还将资金投入到Aave和Compound等DeFi借贷平台，以进一步提高收益。这些收益自动分发到用户的钱包中，使用户在承担最小风险的同时享受高APY。
有效利用稳定币流动性池获取被动收益可能是非常有利可图的。然而，流动性提供的机制可能对许多用户来说是技术性的，充满了风险。
选择一个更加无缝的替代品，如OUSD，可以让你从这些机制中获益，而不需要承担同样的风险或投入大量的资源。截至2023年10月，OUSD提供了5.5%的30天滚动APY，提供了一些在该领域中风险调整后的最高稳定币收益。
在DeFi中享受被动回报应该是无障碍和无缝的。
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